银色泡泡梦魇回归？比特币可能跌至 2,000 美元！

比特币现在正在下跌。它已经崩溃，在短短一个多月内损失了一半的价值。但仍有不少投资者想赌一把实物比特币价格，不愿及时抛售。对此，有专家警告，投资者不要等到比特币跌至2000美元才知道损失会更大，以后会后悔的。

2017 年 12 月 7 日，比特币和其他加密货币处于完全狂热的状态。不到两周后，比特币的价格已超过 1. 960,000 美元，并迅速飙升至 20,000 美元。此后，其走势一直处于剧烈震荡之中。比特币的价格在上周三下跌后反弹，周二（1 月 23 日）交易价格高于 1.10,000 美元。

比特币“投资者”（或更准确地说，投机者）可能会否认，而记者和分析师可能会被区块链技术的复杂性吓倒。但图表显示比特币正在发疯，如果有人不相信，请查看郁金香泡沫（17 世纪荷兰的历史事件）。

比特币能跌到多低？

比特币的价格能走多低？只看历史。全球最大的股市泡沫之后的崩盘导致股价下跌 80%-90%。互联网泡沫破灭后，纳斯达克综合指数 COMP 市值缩水约 80%，日本日经指数在泡沫破灭后下跌。1929 年股市崩盘后，道琼斯工业平均指数暴跌 90%。

类似于 70 年代白银泡沫的比特币泡沫

比特币的繁荣与 1970 年代史诗般的白银泡沫有些相似。纳尔逊邦克亨特出生于 1926 年 2 月 22 日。他和他的兄弟威廉赫伯特亨特在 1979 年操纵白银期货，这是操纵外国期货市场的典型例子。

1970 年代初，白银价格徘徊在每盎司 2 美元左右。由于白银是电子和光学行业的重要原材料，邦克和赫伯特亨特兄弟试图从操纵白银期货价格中获利。白银价格从 1973 年 12 月的 2.90 美元/盎司开始攀升。此时，亨特兄弟已经持有 3500 万盎司的白银合约。在不到两个月的时间里，价格涨到了 6.70 美元。但当时墨西哥政府囤积了5000万盎司白银，购买成本低于每盎司2美元。墨西哥政府决定立即以每盎司 6.70 美元的价格获利。墨西哥人席卷市场，白银回落至 4 美元左右。

在接下来的4年里，亨特兄弟积极购买白银。到1979年，亨特兄弟通过不同的公司拥有和控制了数亿盎司的白银，包括沙特王室和大陆、太阳等主要白银经纪人。当他们开始时，白银价格停留在每盎司 6 美元左右。之后，他们在纽约商品交易所和芝加哥交易所以每盎司 6 至 7 美元的价格大量购买白银。到年底，他们控制了 53% 的 Nymex 和 69% 的 CME，拥有 1.2 亿盎司现金和 0.5 亿盎司期货。在他们的控制下，白银价格继续上涨，到 1980 年 1 月 17 日，白银价格已经涨到了 4 美元/盎司。1月21日，白银价格已升至每盎司 5 美元0.35 美元的历史新高，比一年前高出 8 倍多。这种疯狂的投机行为导致白银的市场供需与实际生产消费脱节，市场价格严重偏离其价值。

就像亨特兄弟大肆挥霍一样，他们每份合同只需要 1,000 美元的保证金。一份合约代表 5,000 盎司白银。按 2 美元/盎司计算，1,000 美元是 10%；49 美元/盎司，这是微不足道的。因此实物比特币价格，交易所决定提高交易保证金。鉴于形势严峻，交易所的董事会开始缓慢实施交易规则的更改，但最终将保证金提高到 6,000 美元。后来又引入了“只平仓”的规则。新合约无法交易，交易池中的交易只能用于平仓已持有的旧仓位。

最后，纽约商品交易所在美国商品期货交易委员会的敦促下，于 1979 年至 1980 年对白银期货市场采取了提高保证金、实施持仓限制、只允许平仓交易等措施。结果是减少空头头寸的数量并迫使挤压者退出市场或持有现货市场头寸。当然，由于占用了大量的保证金，持仓成本会很高。1980 年 1 月 17 日白银市场高潮来临之时，意图操纵期货价格的亨特兄弟未能追加保证金，于 1980 年 3 月 27 日失败。

当价格下跌时，亨特兄弟要求偿还贷款。他们借钱买白银，然后用白银作为抵押借出更多的钱。现在他们的抵押品价值正在缩水，银行要求更多的抵押品。3 月 25 日，纽约投资者 Bache 向 Hunter Brothers 索要 1.35 亿美元，但他们无法偿还。巴赫公司随后指示出售亨特兄弟抵押的白银以满足其需求。白银涌入市场，价格暴跌。

Hunt Brothers 持有数千份合约的多头头寸。光是还清债务，他们就得卖掉850万盎司白银，外加原油、汽油等资产，总价值近4亿美元。

亨特兄弟前往华盛顿会见政府官员，试图从财政部获得贷款以帮助他们度过难关。至此，亨特兄弟手上还有6300万盎司白银，如果他们立刻扔出去，市场将彻底崩溃。此外，美国的一些主要银行如果得不到财政部的帮助偿还贷款，也有破产的危险。权衡利弊后，联邦政府最终拨出史无前例的 10 亿美元长期贷款来拯救亨特家族和整个市场。

亨特申请破产

1988年，亨特申请破产。亨特失败的原因之一是管理机构改变了规则，但亨特并没有非法经营。另一个原因是杠杆。Hunter 的大量实物白银是在价格低位时买入的，即使价格大幅下跌而不会亏本。但在那之后的大量期货合约的价格要高得多。杠杆产品可以让你快乐，也可以让你下地狱。

2011年，白银价格又经历了一个充满活力和跌宕起伏的一年。年内白银市场开盘于年初31.31，一路冲至4月底最高49.80，涨幅超过60 %。5月以来快速回落，最低32.34，5月中旬短短10个交易日，几乎从高点回到原点。此后，从 6 月到 8 月，它触底反弹至 44 左右，但到 9 月又暴跌。虽然此后已经触底反弹，但以全年跌幅11.92%收场。2011年的白银崩盘，不仅考验了投资者的投资技巧，也考验了投资者的心理承受能力和脆弱的神经。

回到比特币。如果比特币暴跌 80%，比特币的价格将跌至 4,000 美元。如果比特币暴跌 90%，其价格将跌至 2,000 美元或以下。考虑到之前的崩盘和熊市，比特币的价格可能处于多年低位。

比特币已经崩溃，它的前景只会变得更糟。这就是为什么大佬们建议投资者一旦赚到钱就卖掉比特币。