为什么央行如此热衷于搞数字货币？ 你的钞票呢？

◎本文作者| 高净值TIMES团队Jay Huang

版权声明：本文首发于高净值时代（ID：HNWI-TIMES），为原创作品。 其他公众号转载本文时，必须在正文前署名作者姓名和出处，同时转载文末二维码，否则视为侵权。

大家好，我是 Jay Huang，我从加拿大多伦多向大家问好。

一个非典型的斜杠中年男人，曾在会计师事务所、律师事务所、上市公司、政府和智库学习。 擅长报税，做过审计，做过并购，现在正在帮助移民朋友进行身份和财富规划的跨境个人投资者。

新冠病毒继续肆虐加拿大，今日全国新增病例320例，加拿大人继续生活在水深火热之中。

有读者让我说说数字货币的名字。 这对我来说有点困难。 我没有 IT 和财务背景。 真的很难谈论这个话题并谈论一些不同的东西。

但读者既然点了，就没有条件，得创造条件。

笔者看了一些资料，听了一些讲座，终于有了一些小小的收获。 今天我就和大家聊聊我在数字货币方面的经历。

先说一个基本事实：中国是最早研究央行数字货币（DCEP）的国家之一。 在数字货币领域，中国一直处于全球领先地位。

2020年5月，中国人民银行行长易纲在全国货币金银保卫工作电视电话会议上表示，央行数字货币项目取得长足进展，DCEP离落地越来越近消费者。

所以这里有三个问题：

1、为什么央行如此热衷于搞数字货币？

2、DCEP和比特币有什么区别？

3、DCEP和支付宝/微信支付有什么区别？

我们先关注第一个问题，理解了第一个问题，接下来的两个问题就迎刃而解了。

我们先来看看人类货币的发展史。

最早的时候，人类没有货币，人类的经济活动采用以物易物的交易方式。 这种交易模式非常不方便且效率低下。

后来大家把黄金、白银等贵金属分开，作为一般等价物参与交易。 黄金和白银成为人类历史上使用时间最长的货币。

虽然金银交易比以物易物先进得多，但是随着资本主义的产生和发展，金银货币开始不能适应生产力发展的需要。

金银货币最大的缺点是产量固定且稀缺。 金银货币是用来衡量商品价格的，不会出现商品通胀。 几千年来物价一直保持稳定，经济无法扩张。

为了解决这个问题，法定货币——纸币诞生了。 最早的时候，纸币是以金银为担保的，一定的纸币可以兑换一定的金银。

除了便于携带外，纸币最大的优势在于它为经济增加了杠杆作用，这主要来源于欧洲早期银行体系发明的一种金融工具：部分准备金制度。

银行发行100万张纸币，承诺可以兑换100万单位的金银。 人们用纸币在市场上进行商品交易，纸币进入流通领域。 同时，人们还可以拿着纸币去银行兑换金银。

由于人们认为纸币可以随时兑换金银，所以很多时候都没有人去银行兑换，而是选择持有纸币。

在这种情况下比特币为什么不能代替货币，银行虽然只持有100万单位的黄金白银，却可以发行400万张纸币，相当于四倍杠杆，极大地促进了经济发展和商品流通。

只要需要兑换金银的纸币数量不超过一百万比特币为什么不能代替货币，游戏就可以一直进行下去。

人性的贪婪，让银行的胆子越来越大。 既然4倍杠杆没问题，那么10倍杠杆可以吗？ 100次好吗？

终于有一天，聪明人开始担心手中的钞票可能无法兑换承诺的足额金银，于是上门要求兑换金银，但银行只有100万黄金和白银的单位。 金融危机。

为了解决这个问题，人类发明了一种将纸币与金银脱钩，代之以国家信用担保的制度。 国家以其整体财富支持纸币。 因此，国家越富裕，其纸币就越强大，也越容易被接受。

但是这个新系统仍然不能解决跑分的问题。

例如，假设市场上有A、B两个人，A有100万存入银行，银行给他一张100万的存折。 对于银行来说，这个存折就相当于银行的欠条。

后来银行把其中的80万借给B做生意，20万放在银行的保险柜里，这叫备付金。

B做生意成功了，80万变成了200万。 除了还款，剩下的120万存入银行，银行给B 120万借据（存折）。 此时银行手头有220万现金，银行将借给C的200万转给C做生意，并把20万放在银行保险箱里，所以只要A和B向银行提款要求少于20万，游戏可以继续。

那么该怎么做呢？

国家有很多方法，比如要求A和B每次取钱前都要预约。 比如银行可以向其他银行借保证金，或者央行可以印钞票借给银行。 这就是各种“粉丝”SLF、PSL、MLF等。

如果以上措施都不奏效，最终的杀招就是央行直接印钞。

如上所述，现代银行体系中纸币的发行是由国家信用来保证的。 这是否意味着央行可以无限印钞？ 当然不是。

一个国家再强大、再富有，其整体财富也是有上限量化的，不会无限制地冲天而起。

因此，当货币发行量超过一定限度时，必然会引起恶性通货膨胀。

此外，它还会对本币对外币造成贬值压力，比如那些对杠杆没有那么疯狂的国家。

普遍通货膨胀会引起社会动荡。 解决的办法是建立定点存储池，把多余的钱分流到国家指定的存储池，比如房地产。 对于因汇率贬值压力而导致的外汇外流，解决办法是加强外汇储备。 控制等。

尽管工具箱中有众多工具，但银行挤兑的风险并未完全消除。 市场货币总量与银行准备金的比率越大，风险就越高。

如果想要一劳永逸地解决挤兑问题，数字货币就成了这样的终极杀手。

你为什么这么说？

我们先来看看纸币的性质。

纸币本质上是中央银行（国家）给你的借据，纸币是借据的证明。 大家可以仔细看看，国外的钞票上一般都印有IOU这个字眼。

来源：网络

数字货币呢？ 数字货币就相当于央行告诉你，来来来，为了安全起见，我现在不给你借条，而是以电子形式存在我这里，我给你记账。

纸币是匿名的，但数字货币不是。 数字货币相当于数字货币持有者在央行开户，钱最终流入账户。

纸币有实体，存在跑路风险。 一旦没有实体，你可以在账面上挤兑银行，但因为所有的货币都在账户上，你挤兑存钱的银行，钱只是从银行账户转给你. 央行的账户和整个系统的钱都没有变。 在央行的控制下，你挤多少，央行就可以给挤多少的银行补多少，完全杜绝了挤兑的风险。

此外，数字货币也有利于中央银行（国家）对数字货币持有者的控制和监管。

比如纸币可以兑换美元，即使不能在官方兑换，也可以在地下市场兑换，但数字货币完全杜绝了这种可能性。

再比如，如果哪天实行负利率，也就是你把钱存在银行，不仅没有利息，还需要支付银行利息。

在纸币时代，你可以选择把钱拿出来放在床底下，但在数字货币时代，你只能乖乖地付利息。

类似的场景还有很多。

那么现在回到开头的问题，为什么中国央行如此热衷于搞数字货币呢？ 答案在下图中。

第一个问题解决了，第二个、第三个问题就容易了。

央行数字货币和比特币虽然看起来有点像，但本质上是不同的。

比特币是一种去中心化的货币。 它背后没有中央银行，更不用说商业银行了。 央行的数字货币还是中心化的货币，就是纸币的数字化。

虽然同属于电子货币，但央行数字货币与支付宝有本质区别。 央行数字货币属于原始货币，印钞印出的货币用金融语言来说就是M0。

支付宝则属于现有货币的数字化，对应商业银行的存款货币结算。 用金融语言来说，就是 M1 和 M2。

最后我们来讨论一下，除了本文提到的影响之外，央行数字货币对我们还有哪些影响呢？ 欢迎留言。

参考：

Youtube 美女频道第 31 期

中美脱钩常态化。 以后孩子的教育还能选择美国吗？ 欧洲的教育如何？ 能否取代北美成为中国人的教育后花园？ 如何轻松进入欧洲贵族学校，与皇室及上流社会子弟做同学，跃升新阶层？

本周六19:30，留学爱尔兰、生活爱尔兰十年的达米小姐将为您揭晓以上问题的答案，分享如何轻松获得爱尔兰身份，开启精英教育之门。